Der Liefermarkt kommt von seinen Pandemie-Höchstständen – TechCrunch

Der Liefermarkt kommt von seinen Pandemie-Höchstständen – BesteFuhrer

Während der Pandemie, Liefer-Startups – ob mit Fokus auf Lebensmittel, das Nötigste oder Essen zum Mitnehmen – wurden zu den Lieblingskindern von Risikokapitalfirmen. Schon früh erschwerten Auflagen und Schließungen den physischen Einkauf, aber im Laufe der Zeit gewöhnten sich die Kunden immer mehr an die Idee, alles von Toilettenpapier bis hin zu Brathähnchen online zu kaufen. In einer Umfrage von Coresight Research aus dem Jahr 2021 gaben fast zwei Drittel der US-Verbraucher – 60 % – an, dass sie Lebensmittel online kaufen, gegenüber 36,8 % im Jahr 2019.

Alte und neue Lieferunternehmen profitierten von den Vorteilen der veränderten Landschaft. Im Jahr 2020 steigerte eine 500-prozentige Steigerung des Auftragsvolumens den Umsatz von Instacart auf 1,5 Milliarden US-Dollar – was 1 Milliarde US-Dollar an Kapital bei einer Bewertung von 39 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021 anzog. Das On-Demand-Lebensmittelliefer-Startup Groillas schnappte sich im selben Jahr 290 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 1 Milliarde US-Dollar. Innerhalb weniger Monate sicherte sich das Berliner Instant-Lebensmittel-Startup Flink 750 Milliarden US-Dollar bei einer Post-Money-Bewertung von 2,85 Milliarden US-Dollar, während Gopuff, ein in den USA ansässiger Rivale, 1 Milliarde US-Dollar bei einer Bewertung von 15 Milliarden US-Dollar einsammelte.

Laut einem Bericht von AgFunder erreichten die gesamten Risikoinvestitionen für „E-Lebensmittel“-Unternehmen im Jahr 2021 18,5 Milliarden US-Dollar. Zwischen 2020 und 2022 investierten Investoren mehr als 5,5 Milliarden US-Dollar allein in New Yorker Sofortlieferunternehmen, wie eine separate Analyse ergab.

Der Boom setzte sich bis Anfang 2022 fort, mit Startups wie Getir, Zapp und Zepto, die Mammutrunden aufstellten. Aber es gibt Anzeichen für eine Korrektur. Unter Berufung auf „Marktturbulenzen“ senkte Instacart im vergangenen Monat seine Bewertung um 40 % und verlangsamte die Einstellung. Die Aktienkurse der börsennotierten Unternehmen DoorDash und Deliveroo schwankten im vergangenen Jahr stark. (DoorDash führte im Mai ein Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 400 Millionen US-Dollar durch.) Gorillas, Getir, Zapp und Gopuff gehören zu den anderen Liefer-Startups, die in den letzten Monaten trotz Spendenbeschaffung Mitarbeiter entlassen haben. Einige mussten komplett geschlossen werden, wie Fridge No More, 1520 und Buyk.

Der Zustellsektor lässt sich nicht unbedingt mit dem breiten Pinsel streichen. Aber – zusammengenommen – deuten die Entwicklungen darauf hin, dass die Pandemieperiode des schnellen Wachstums zu Ende geht.

“Etwas [delivery startups] sind mit Sicherheit sicher – insbesondere diejenigen mit positiver Einheitsökonomie“, sagte Matt Birnbaum, ehemaliger Leiter der Talentakquise bei Instacart und jetzt Talentpartner bei Pear VC, per E-Mail gegenüber BesteFuhrer. „Die guten Lieferunternehmen können ihre Ausgaben in Wachstumsbereichen wie Einstellung und Marketing drosseln und fast sofort profitabel werden. Die am meisten gefährdeten Unternehmen sind diejenigen, die kurz- oder mittelfristig keinen klaren Weg zur Profitabilität haben. Da der Zugang zu Kapital eingeschränkter geworden ist, ist auch der Appetit auf Wachstum um jeden Preis gestiegen.“

Der Partner und Mitbegründer von Craft Ventures, Jeff Fluhr, der Ex-CEO von StubHub, nahm kein Blatt vor den Nöten des Liefermarktes. (Craft Ventures hat in mehrere Liefer-Startups investiert, darunter Shef, das es Hausköchen ermöglicht, ihre Lebensmittel für die Lieferung zu verkaufen.) Er beschuldigte „ultraschnelle Liefer“-Marktplätze – dh diejenigen, die Lebensmittel, Getränke und Haushaltsartikel versprechen, die in etwa 30 geliefert werden Minuten oder weniger — dafür, das gesamte Segment mit niedrigen oder negativen Bruttomargen nach unten zu ziehen, aufgrund der „sehr hohen“ Personalkosten im Verhältnis zur Marge von Produkt- und Transaktionsgebühren.

„Der Raum für schnelle Lieferungen ist der Inbegriff des Überschwangs des Jahres 2021: Investoren haben Geld in bargeldfressende Unternehmen mit schwachen Geschäftsmodellen gesteckt“, sagte er BesteFuhrer in einem E-Mail-Interview. „Schnelllieferunternehmen sind kapitalintensiv. Sie erfordern lokale Infrastruktur, lokale Menschen und lokale Betriebe, deren Aufbau teuer ist. Infolgedessen haben alle diese Unternehmen in den letzten 12 bis 24 Monaten bei ihrer Expansion in neue geografische Märkte Unmengen an Bargeld verbrannt. Na sicher Verbraucher mögen die sofortige Befriedigung eines Pints ​​Eiscreme in 15 Minuten, sodass die Einnahmen schnell wuchsen, angetrieben von einem großartigen Verbrauchererlebnis und Viralität durch Mundpropaganda. Die Anleger verfolgten das Wachstum und achteten nicht auf das Rentabilitätspotenzial. Aber die Vorstellung, dass ein Startup dieses Versprechen profitabel einlösen kann, ist ein Wunschtraum.“

Selbst für Unternehmen, die Waren zu Großhandelspreisen kaufen und mit einem Aufschlag verkaufen (anders als beispielsweise Instacart und GrubHub, die als Vermittler zwischen Ladenfronten und Endkunden fungieren), hat die ultraschnelle Lieferung nach Fluhrs Ansicht einen himmelhohen Stellenwert Betriebskosten. Jokr, ein in New York ansässiges Unternehmen für Lebensmittellieferungen, verlor Berichten zufolge 13,6 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von nur 1,7 Millionen US-Dollar im Jahr 2021. Lieferfahrzeuge sowie Vertragsarbeiter, einschließlich Fahrer und diejenigen, die für das Verpacken oder Kommissionieren von Bestellungen verantwortlich sind, sind ein übergroßer Einzelposten — schlechte Bezahlung und Sozialleistungen oder nein. Dasselbe gilt für die gemieteten Ladenfronten, Lagerhäuser und Fulfillment-Zentren, sogenannte „Dark Stores“, die Unternehmen wie Gorillas betreiben, um ihre Lieferzusagen zu erfüllen, die zu Verschwendung wie nicht verkauften verderblichen Waren beitragen.

Buyt behauptete, auf seinem Höhepunkt rund 800 dunkle Läden in 25 Städten zu haben. Getir hat ungefähr 1.1000.

Rafael Ilishayev, Co-CEO und Mitbegründer von Gopuff, sagte im Mai gegenüber CNBC, dass das Geschäftsmodell des Unternehmens auf In-App-Werbung für Marken und „Erzielung von Margen bei Produkten“ beruhe. Aber Werbung und Marketing fressen diese Margen auf. Laut dem Wall Street Journal gab Fridge No More 70 US-Dollar für Werbung aus, um den durchschnittlichen Kunden zu gewinnen, eine Investition, die zu einem Verlust von 78 US-Dollar für jeden Kunden führte, der von Dezember 2020 bis September 2021 blieb.

Auch Birnbaum macht die „rücksichtslose“ Einstellung schuld. Während der Pandemie verfolgten wachstumsstarke Lieferunternehmen bei der Einstellung einen „Muss-sie-alle“-Ansatz, sagte er, und trafen Personalentscheidungen mit dem Ziel, so viele „Vermögenswerte“ wie möglich anzuhäufen. Instacart stellte Hunderttausende von Gig-Arbeitern ein, um die steigende Nachfrage zu Beginn der Pandemie zu befriedigen – die Nachfrage ist seitdem zurückgegangen.

„Wenn Unternehmen auf ihre Bilanzen schauen, konzentrieren sie ihre Wetten und müssen nicht mehr im gleichen Tempo einstellen, wie sie es in den letzten Jahren getan haben; daher Einstellungsstopps “, sagte er. „Unternehmen, die sich nicht anpassen oder keine ausreichende Landebahn haben, um ihre derzeitige Mitarbeiterzahl zu unterstützen, werden sich in einer ganz anderen Situation befinden.“

BesteFuhrer kontaktierte eine Auswahl von Lieferunternehmen, um sich nach dem Einstellungsstatus zu erkundigen, darunter DoorDash, Delivery.com, GrubHub, Grab, Deliveroo, Just Eat Takeaway und Delivery Hero. Mehrere lehnten eine Stellungnahme ab oder antworteten nicht, aber die jeweiligen Sprecher von DoorDash und GrubHub sagten, dass die Unternehmen keine Anpassungen an ihren Einstellungsplänen vorgenommen hätten.

„Ich denke, dass es im Allgemeinen auf das Modell ankommt und ob es funktioniert oder nicht“, sagte Rob Kniaz, Partner bei Hoxton Ventures, per E-Mail gegenüber BesteFuhrer. Hoxton war ein früher Investor in Deliveroo und leitete kürzlich eine Finanzierungsrunde in Bother, einem Start-up-Unternehmen für Lieferungen am nächsten Tag mit Sitz in Großbritannien. Die Unternehmen des „schnellen Handels“. [like Gopuff] konkurrierten um Preis und Geschwindigkeit und hatten obendrein niedrigere Korbgrößen, daher ist es für sie viel schwieriger, einen Break-Even-Punkt zu erreichen. Ich denke, das Modell funktioniert dort, wo man mit sehr hohen Margen davonkommen kann und/oder Lieferung Gebühren, aber das wird nie ein alltagstaugliches Billigmodell sein. Meiner Meinung nach ist es ein Luxusgeschäft.“

Einige Umfragen stützen die Vorstellung, dass Lieferkunden ein unbeständiger Haufen sind. Einer der pessimistischsten vom Rensselaer Polytechnic Institute geht davon aus, dass über 90 % der Menschen, die während der Pandemie Online-Lieferdienste genutzt haben, wahrscheinlich zu ihrer ursprünglichen Art des Einkaufens zurückkehren würden.

„Als sich die allgemeine Marktstimmung in den letzten Monaten änderte, begannen die Anleger, Rentabilität und Cashflow zu prüfen. Investoren, die dieses Segment einst finanziert haben, lehnen es jetzt ab, Punkt“, sagte Fluhr. „Als diese Unternehmen in den letzten Monaten mit der Realität konfrontiert wurden, dass es kein kostenloses Geld mehr geben würde, erkannten sie, dass sie den Brand reduzieren, ihre Start- und Landebahn verlängern und mehr Zeit haben mussten, um ein Geschäftsmodell mit besserer Stückökonomie zu finden . Aus diesem Grund sehen wir insbesondere im Bereich der schnellen Lieferung so viele Entlassungen … Die Entlassungen und Einstellungsstopps haben wirklich gerade erst begonnen und werden sich wahrscheinlich noch verschlimmern, bevor sie besser werden.“

Experten sagen, dass sich die Geschichte wiederholt. In den 90er Jahren wurde das in Kalifornien ansässige Unternehmen Webvan, eines der ersten Startups für schnelle Lebensmittellieferungen, kurzzeitig mit 7,9 Milliarden US-Dollar bewertet, bevor es pleite ging. Die Rivalen Kozmo und Urbanfetch gaben nach zunehmenden Verlusten ihr Geschäft auf.

Aber die Herausforderungen, denen sich Delivery-Startups heute gegenübersehen, werden durch den breiteren wirtschaftlichen Abschwung noch verstärkt. Die Inflation hält unvermindert an und treibt Lebensmittel, Mieten und Transportkosten in die Höhe. Störungen in der Lieferkette drohen, den Versand von Waren wie Babynahrung zu verzögern. Und Investoren sind zunehmend misstrauisch gegenüber kapitalintensiven Wetten und ziehen es vor, Geld in Segmente wie Unternehmenssoftware zu investieren.

„Wenn jede Lieferung eine negative Einheitsökonomie aufweist, wird der einzige Retter eine massive Skalierung sein, die die Kosten senken wird“, sagte Phil Haslett, Mitbegründer und Chief Strategy Officer bei EquityZen, per E-Mail gegenüber BesteFuhrer. „Um zu einem massiven Maßstab zu gelangen, sind enorme Mengen an Kapital erforderlich. Im aktuellen Marktumfeld ist das für Venture-Capital- und Growth-Equity-Investoren ein harter Verkauf.“

Eine Konsolidierung zeichnet sich ab – und hat tatsächlich bereits begonnen. Einfach zum Mitnehmen essen bezahlt 7,3 Milliarden US-Dollar für GrubHub. DoorDash gekauft rivalisierende Essenslieferungs-App Caviar von Square und kürzlich weggeschnappt Wolt in einem All-Stock-Deal. Im Jahr 2020, vor dem Kauf von Start-ups für Lebensmittellieferungen Laden an der Ecke und DrizlyUber hat seine abgeschlossen Erwerb von Postmates. Und letztes Jahr Gopuff – das hat a Partnerschaft mit Uber – erwarb Fancy und Dija.

Erwarten Sie auch, dass sich die Geschäftsmodelle ändern. Jokr und Buyk führen längere Lieferzeiten ein, um mehr Bestellungen pro Fahrt auszuführen. Bevor das Geschäft eingestellt wurde, wollte Fridge No More eine Spirituosenlizenz erhalten und in mehr Eigenmarkenprodukte für Lieferkunden investieren. FastAF, ein relativer Newcomer im Lieferbereich, ist auf hochpreisige und Luxusartikel spezialisiert.

„Die Verschiebung der Torpfosten wird Disziplin in diesen Raum bringen“, sagte Fluhr. „Unternehmen müssen ein Modell finden, das funktioniert, oder sie sterben. Die meisten werden sterben, aber vielleicht landen einige auf einem neuen Modell, das den Wert für den Verbraucher mit einem Modell in Einklang bringt, das tatsächlich einen Gewinn erzielen kann.“

Lieferunternehmen könnten Verluste reduzieren, indem sie die Preise erhöhen, ihre eigenen Marken verkaufen und die Bestellmengen mit teureren Artikeln wie Alkohol in die Höhe treiben, sagen Investoren. Oder sie könnten in Technologien wie Robotic Fulfillment investieren, die es Kurieren ermöglichen, mehr Bestellungen pro Fahrt zu befördern.

„Ich denke, diese Modelle spiegeln den Markt in dem Sinne wider, dass Unternehmen mit engen oder negativen Margen die ersten sein werden, die Wasser aufnehmen“, sagte Kniaz. „Trotzdem denke ich, dass es andere interessante Vertriebsmodelle gibt, die gerade erst durchstarten und niedrigere variable Kosten haben als Leute auf einem Roller, die eine Banane für 1 £ liefern. Wir haben ein paar Dinge wie PillSorted und Bother gemacht, die in einem rückläufigen Markt, in dem Wert neben Bequemlichkeit ein Faktor ist, tatsächlich Sinn machen.“

Jon Carmel, geschäftsführender Gesellschafter bei MVP, einem Investor in DoorDash und Postmates, fügte hinzu: „Wenn es um Startup-Investitionen geht, bewerten wir unsere Investitionen nicht nur nach Branchen. Wir können eine gewisse Konsolidierung in diesem Bereich erwarten und einige Startups werden besser abschneiden als andere. Aber langfristig diente die Pandemie dazu, die Konsumgewohnheiten zu ändern. Die Menschen haben sich während des Lockdowns daran gewöhnt, Lebensmittel zu bestellen, und jetzt erkennen sie die Bedeutung und den finanziellen Wert der Zeit, die sie sparen, wenn sie nicht einkaufen gehen. Was die Differenzierung von Liefer-Startups angeht, behalten wir Liefer-Startups mit starken E-Commerce- und Werbeaktivitäten sowie Start-ups im Auge, deren Grundstruktur nicht auf Immobilien basiert, wie z. B. die Vermietung lokaler Lagerflächen.“

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