Substack, die hochgehypte Newsletter-Plattform, hat Pläne für eine Serie C – TechCrunch – aufgegeben

Substack, die hochgehypte Newsletter-Plattform, hat Pläne für eine Serie C – BesteFuhrer – aufgegeben

Substack, die fünf Jahre alte Newsletter-Plattform, die sich aggressiv als disruptive Kraft in den Medien positioniert hat, hat ihre Bemühungen um eine Serie-C-Runde aufgegeben, berichtet die New York Times heute. Laut seinen Quellen führte Substack in den letzten Monaten Gespräche mit potenziellen Investoren über die Beschaffung von 75 Millionen bis 100 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung zwischen 750 Millionen und 1 Milliarde US-Dollar.

Substack mit Sitz in San Francisco wurde zuletzt mit 650 Millionen US-Dollar bewertet, nachdem im März letzten Jahres eine Serie-B-Runde im Wert von 65 Millionen US-Dollar unter der Leitung des früheren Investors Andreessen Horowitz (a16z) abgeschlossen worden war. Zuvor hatte es 2019 eine von a16z angeführte Serie-A-Runde in Höhe von 15,3 Millionen US-Dollar aufgebracht.

Substack wurde ursprünglich eingeführt, um Newsletter in ein kostenpflichtiges Abonnementgeschäft umzuwandeln und alle Interessierten einzuladen, auf die Plattform zu springen und mit dem Schreiben zu beginnen, so viel sie ihren Lesern in Rechnung stellen möchten. Schriftsteller wurden – und werden immer noch – ermutigt, kostenlos zu schreiben; Diejenigen, die ein Abonnement berechnen, zahlen 10 % von dem, was sie sammeln, an Substack, wobei Stripe, sein Zahlungsabwickler, weitere 3 % einsammelt.

Später fügte das Unternehmen Unterstützung für Podcasts hinzu und brachte erst diesen Monat seinen eigenen Podcast-Player zusammen mit neuen Moderationstools, Ranglistenkategorien und mehr auf den Markt. Wie CEO Chris Best vor einigen Jahren gegenüber BesteFuhrer sagte, war das Ziel von Substack immer, seinen Benutzern zu ermöglichen, ihr eigenes „persönliches Medienimperium“ zu schaffen.

Während dieser Ehrgeiz Substack zu einem Anziehungspunkt für traditionelle Medienunternehmen gemacht hat – neben der Times hat Substack in den paar Jahren umfangreiche Berichterstattung in Vanity Fair, dem New Yorker und vielen anderen angezogen –, fragen sich Investoren vielleicht, ob das Geschäft in der Lage ist, sinnvolle Einnahmen zu generieren.

Substack teilte Axios Ende letzten Jahres mit, dass die Top-10-Autoren auf der Plattform zusammen 20 Millionen US-Dollar Jahresumsatz erwirtschaften. Laut der Times teilte Substack den Investoren separat mit, dass es im vergangenen Jahr einen Umsatz von rund 9 Millionen US-Dollar erzielt habe. (Letzten Monat erzählte es der Times in einem Artikel, dass es jetzt Hunderttausende von bezahlten Newslettern auf der Plattform gibt.)

Das ist nicht viel Umsatz für ein Unternehmen mit einer Bewertung von 650 Millionen US-Dollar. Substack ist auch mit Abwanderung konfrontiert, da einige Autoren die Plattform aufgrund von Substacks Politik der Inhaltsmoderation verlassen oder für konkurrierende Plattformen, die einen geringeren Anteil nehmen. Andere Autoren entdecken, dass die Wirtschaftswissenschaften nicht überzeugend sind oder brennen einfach aus.

Die Times stellt fest, dass Substack eines von vielen Unternehmen ist, die derzeit mit neuem Gegenwind konfrontiert sind, da Investoren ihre Scheckbücher angesichts steigender Zinssätze schließen, die Tech-Aktien stark in Mitleidenschaft gezogen und das Wachstum in den USA und der Weltwirtschaft verlangsamt haben.

Sollte sich das breitere Schicksal von Substack jedoch ändern, wäre es das zweite hochgehypte Verbraucherunternehmen im Portfolio von a16z, das die Fantasie der Öffentlichkeit wirklich erregt und dann an Dynamik verloren hätte.

Wie Substack hat das audiobasierte soziale Netzwerk Clubhouse den Großteil seiner Finanzierung in zahlreichen Runden unter der Leitung von a16z gesammelt. Wie Substack beherrschte auch Clubhouse während der Pandemie die Schlagzeilen, teilweise dank der Auftritte von Elon Musk, Mark Zuckerberg und den hochkarätigen Partnern von a16z selbst auf der Plattform. Da das Schlimmste von Covid scheinbar vorbei ist und diejenigen, die sich einst zum Dienst hingezogen fühlten, wieder persönlich Kontakte knüpfen, hat Clubhouse Berichten zufolge einen Rückgang der Anmeldungen verzeichnet.

Andrew Chen, ein General Partner mit Fokus auf Verbrauchertechnologie für a16z, leitete beide Deals.

Ende letzten Jahres teilte er BesteFuhrer seine Vision für beide Unternehmen mit und sagte, dass jedes „vertikal für vertikal“ verschiedene Kategorien, von Kochen bis hin zu Graphic Novels, beleuchten und sie „stärker und überzeugender für eine größere Anzahl von Menschen“ machen werde.

Laut PitchBook hat Substack in drei Finanzierungsrunden 86 Millionen US-Dollar gesammelt. Neben a16z wird es von Fifty Years, Y Combinator und der Unternehmerin Audrey Gelman unterstützt, die das Co-Working-Startup The Wing mitbegründet hat.

Substack lehnte eine Stellungnahme ab, als es heute Nachmittag erreicht wurde. In der Zwischenzeit sagte eine Sprecherin des Unternehmens der New York Times, dass die Änderung der Fundraising-Strategie des Unternehmens keine Auswirkungen auf seine Einstellungspläne habe. „Mein Kommentar lautet www.substack.com/jobs“, sagte sie der Verkaufsstelle.

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