Kommt wirklich eine Verlangsamung?  – TechCrunch

Kommt wirklich eine Verlangsamung? – BesteFuhrer

In letzter Zeit wurde von einer Verlangsamung der Risikofinanzierung gesprochen, wobei BesteFuhrer dies aus verschiedenen Blickwinkeln betrachtete, darunter den Fintech-Sektor, einen PitchBook-Bericht und noch früher, wie sich Startups vorbereiten sollten, falls dies passiert.

Wenn es zu dieser Verlangsamung kommt, könnte dies jedoch langsam geschehen, da unsere Posteingänge mit Nachrichten über neu aufgenommene Risikofonds gefüllt sind. Allein in den letzten zwei Wochen haben wir berichtet, dass die Firmen auf einem Haufen Geld sitzen und weiter aufstocken.

Zum Beispiel schloss Leading Edge Capital mit fast 2 Milliarden US-Dollar für seinen sechsten Fonds ab, Base10 Partners brachte 460 Millionen US-Dollar für seinen dritten Fonds ein, Founders Fund sicherte sich 5 Milliarden US-Dollar für zwei Fonds, Freestyle sammelte 130 Millionen US-Dollar für seinen sechsten Fonds und die Liste geht weiter und weiter. Darüber hinaus haben wir gesehen, wie Voyager Ventures seinen ersten Fonds aufgelegt hat, der 100 Millionen US-Dollar in Klimatechnologie-Startups in Nordamerika und Europa pumpen wird.

Wir haben Beezer Clarkson, Partner bei Sapphire Ventures, und Josh Lerner, Jacob H. Schiff-Professor für Investment Banking an der Harvard Business School, gebeten, unsere Beobachtungen zu bewerten, während sie auch versuchen, den Dingen einen Sinn zu geben , bemerkten sie ein paar Dinge, die sich auf die Geschwindigkeit des Geschäftsabschlusses auswirken könnten, die wir gesehen haben.

Lerner wies beispielsweise auf steigende Zinssätze hin und sagte, dass insbesondere bei einigen Renten ein „Hochzinsumfeld zu einer Verlagerung auf Anleihen führen könnte“. Gleichzeitig fügte er hinzu: „Hohe Zinssätze können auch die Nachfrage nach Risikokapital erhöhen, wenn Bankkredite für Unternehmer weniger attraktiv sind.“ Tatsächlich haben einige seiner früheren Arbeiten nur wenige konsistente Auswirkungen von Zinssätzen gefunden.

Clarkson schlug unterdessen vor, dass das, was nach oben geht, irgendwann wieder herunterkommen muss, obwohl sie freiwillig erklärte, dass das Bild „wolkig“ bleibe.

„Venture-Gruppen sind durchweg schneller als erwartet auf den Markt zurückgekehrt, da sie auf den Markt reagieren – schnellere Erhöhungen, größere Scheckgrößen und schnelle Folgerunden“, bemerkte Clarkson. „Diese Gruppen kommen nicht nur schneller auf den Markt zurück, sie beschaffen oft auch größere Mittel oder zusätzliche Vehikel wie Opportunity-Fonds.“ (Wir weisen hier darauf hin, dass Khosla Ventures, SoftBank und Better Tomorrow Ventures dieses Jahr alle einen Opportunity Fund aufgelegt haben.)

In einer Reihe von Tweets im letzten Monat wurde dieses Highlight hervorgehoben die Umstellung auf schnellere Ausgaben, bemerkte Clarkson, dass „2021 einen neuen Höchststand erreichte. Im ersten vollen Kalenderjahr eines Fonds wurden durchschnittlich 32 % re: % des Kapitals eingefordert. Geht man davon aus, dass ein Fonds 50 % für Folgekapital reserviert, bedeutet dies eine Anfangsinvestitionsdauer weit unter zwei Jahren. Das ist neu.”

Was das Tempo für den Rest des Jahres 2022 betrifft, bleiben Sie dran, schlugen sowohl Lerner als auch Clarkson vor.

Lerner sagte, dieser Zeitpunkt fühle sich an wie die Zeit zwischen März und Dezember 2000, „als die Kurse der öffentlichen Technologieaktien dramatisch fielen und es kaum offensichtliche Auswirkungen auf die Beschaffung von Risikokapital gab. Ob wir in den nächsten Jahren eine so dramatische Korrektur erleben werden wie in den Jahren 2001 bis 2003, ist jedoch unklar.“

„Wenn wir eine längere Korrektur haben“, sagte Beezer, „sehe ich, dass die Anleger ihr Tempo verlangsamen. Selbst wenn Anleger trockenes Pulver haben, müssen sie sich möglicherweise auf das Portfolio konzentrieren, da einige Unternehmen möglicherweise mehr Unterstützung für die Mittelbeschaffung benötigen als in der Vergangenheit.“

Auf der anderen Seite der neuen Fonds haben wir mit drei Fondsmanagern gesprochen, die gerade dabei sind, ihre neuen Fonds aufzubringen (und einer Handvoll anderer eine lobende Erwähnung geben).

Janine Sickmeyer, Übersehene Unternehmungen

Übersehene Unternehmungen, Janine Sickmeyer, Brandon Brooks

Übersehene Ventures-Mitbegründer Janine Sickmeyer und Brandon Brooks

Janine Sickmeyer gründete Overlooked Ventures mit Sitz in Columbus, Ohio, zusammen mit Brandon Brooks, um Pre-Seed-Kapital in „übersehene Gründer“ zu investieren. Sie beweisen, dass man nicht den Ivy League-Hintergrund haben muss, den so viele Fondsmanager haben müssen, um ein Unternehmen zu gründen oder ein Fondsmanager zu sein.

Tatsächlich war Sickmeyers Herangehensweise an die Beschaffung eines Fonds aus ihrer Perspektive als Gründerin und CEO eines Legal-Tech-Unternehmens, das sie schließlich zu einer Übernahme trieb, weil sie keine Finanzierung erhalten konnte.

„Damals gab es keine Zoom-Interviews, also bin ich zu all diesen Orten hin und her geflogen“, sagte sie. „Infolgedessen hatte ich diese Vorstellung davon, wie ein Unternehmen ist, und wollte nicht Teil davon sein, aber nachdem ich das Unternehmen verkauft hatte, begann ich, in Einwanderer und Unternehmer aus Minderheiten zu investieren, die es ebenfalls schwer hatten, Kapital zu beschaffen . Mir wurde klar, dass der einzige Weg, diesen Raum und die Metriken zu verändern, die Veränderung war.“

Ohne Verbindungen, Netzwerk oder Zugang zu institutionellen Kommanditisten legten Sickmeyer und Brooks im vergangenen Mai ihren ersten Fonds auf und feierten gerade den Einstieg der Bank of America Corp. als ersten institutionellen Investor von Overlooked. Sickmeyer erinnerte sich, dass die Leute ihr gesagt hatten, dass es Jahre dauern würde, dies zu erreichen.

Der Fonds strebt 50 Millionen US-Dollar an und hat bereits 11,5 Millionen US-Dollar für dieses Ziel eingebracht. Ihr Portfolio umfasst mittlerweile acht Startups. Das durchschnittliche Scheckvolumen der Firma liegt bei 100.000 bis 500.000 US-Dollar, „wir möchten schon früh eine große Wirkung erzielen“, sagte sie, und einige davon werden für Folgeinvestitionen reserviert.

„Unser Ziel sind 45 bis 48 Investitionen aus Fonds eins, und wir sind auf einem guten Weg“, fügte Sickmeyer hinzu. „Wir wissen, wie es ist, mitgeschleppt oder geghostet zu werden, deshalb ist unser Prozess offen und transparent: Wir treffen innerhalb von fünf Tagen nach dem Treffen mit den Gründern schnelle Entscheidungen und beantworten jede E-Mail. Wenn wir „Nein“ sagen müssen, sagen wir, dass es „kein Nein für immer“ ist. Wir sind zurückgekommen und haben mit Gründern investiert, die wir ursprünglich abgelehnt hatten.“

Lorine Pendleton, Portfolio

Portfolio, Rising America Fund, Noramay Cadena, Lorine Pendleton, Juliana Garaizar und Karen Kerr

Das Team des Rising America Fund von Portfolia, von links: Noramay Cadena, Lorine Pendleton, Juliana Garaizar und Karen Kerr

Lorine Pendleton, eine Partnerin bei Portfolia, sammelt derzeit für den Rising America Fund II mit Noramay Cadena, Karen Kerr, Juliana Garaizar und Daphne Dufresne.

Sie fingen an, einen 10-Millionen-Dollar-Fonds ins Visier zu nehmen, der laut Pendleton für einige institutionelle Investoren zu klein war, und viele von ihnen baten das Team, Geld zu sammeln, damit sie investieren konnten.

„Wir hatten kürzlich unseren ersten Abschluss“, sagte sie. „Aufgrund des Erfolgs unseres ersten Fonds haben wir Interesse von einer Reihe von Dachfonds, Family Offices und institutionellen Investoren und erwägen, den größeren Fonds in Höhe von 50 Millionen US-Dollar aufzubringen.“

Portfolia wurde vor fünf Jahren von Trish Costello gegründet, um eine vielfältige Gruppe von Kommanditistinnen zusammenzubringen – es gibt 1.300 von ihnen – und in dieser Zeit 110 Investitionen getätigt, 47 davon seit November 2021, sagte Costello. Sie wirbt für den ersten Rising America Fund, der 2019 aufgelegt wurde, als „den ersten Fonds, der von fünf farbigen Frauen geleitet wird“.

Vom ersten Fonds an investierte das Team in 16 Unternehmen, die von Black-, Latinx- und LGBTQ+-Gründern geführt wurden, sowohl in geografisch verteilten Gebieten als auch in unterschiedlichen Phasen. Sie investieren oft in Unternehmer und Unternehmen, die oft unterfinanziert sind und von traditionellen Risikokapitalfirmen übersehen werden, aber für erhebliches Wachstum und Rentabilität positioniert sind, sagte Pendleton.

Einige ihrer anfänglichen Investitionen flossen in Unternehmen wie Goalsetter, ein Finanzierungstool für Kinder und Familien, MoCaFi, eine Mobile-First-Banking-Plattform für finanziell unterversorgte Gemeinden, und das seltene Sneaker-Sammel-Startup Rares.

Das Team hat bisher sieben Unternehmen aus dem zweiten Fonds investiert, und Pendleton geht davon aus, in weitere sieben oder acht zu investieren. Da People of Color bis 2046 voraussichtlich eine Minderheitsmehrheit sein werden, sieht sie Trends zusammenkommen, dass Frauen mehr Geld haben und People of Color ihren Reichtum aktivieren und investieren.

„Wir suchen nach Gründern, bei denen andere VC-Firmen sagten, dass sie nicht die besten Gründer sind, aber sie übertreffen wirklich, sind leistungsstarke Gründer und einfallsreich, wenn VCs ihnen kein Geld geben“, fügte sie hinzu. „Diese Gründer müssen aus 50 Cent einen Dollar machen, den Wert des Geldes kennen, wie schwer es ist, es zu bekommen, und sie treffen ihre Benchmarks.“

Naseem Sayani, Emmeline Ventures

Emmeline Ventures, Naseem Sayani, Azin Radsan van Alebeek, La Keisha Landrum Pierre

Die Komplementäre von Emmeline Ventures, von links, Azin Radsan van Alebeek, Naseem Sayani und La Keisha Landrum Pierre

Letzte Woche startete Emmeline Ventures, ein multikultureller, generationenübergreifender, rein weiblicher Frühphasen-Investmentfonds, mit seiner ersten Investition in Clutch Wallet, einer web- und mobilbasierten digitalen Geldbörse, die es Frauen ermöglicht, in Krypto und Web zu investieren3.

Vor der Gründung von Emmeline waren die General Partner La Keisha Landrum Pierre, Naseem Sayani und Azin Radsan van Alebeek Pre-Seed- und Seed-Investoren in den Bereichen Gesundheitswesen, Finanzdienstleistungen, Nachhaltigkeit, Inhalte und Cybersicherheit.

„Mit der ersten Investition in Clutch ist dies eine Anlageklasse, in der sich noch nicht viele Frauen befinden“, sagte Sayani gegenüber BesteFuhrer. „Wir spielen keine Rolle im Bereich des sexuellen Wohlbefindens oder der Menopause, also müssen wir dort etwas hinzufügen, damit wir das gesamte Spektrum der Erfahrung von Frauen haben können.“

Das Trio beabsichtigt, 5 bis 8 Millionen US-Dollar für seinen ersten Fonds aufzubringen, der durchschnittliche Schecks in Höhe von 100.000 US-Dollar, davon die Hälfte für Folgemaßnahmen, in bis zu 20 Unternehmen investieren wird, die von Gründerinnen und Gründerinnen geführt werden, die sich darauf konzentrieren, Frauen zu helfen.

Eine der einzigartigen Gelegenheiten, die Emmeline nutzt, besteht darin, kleinere Scheckgrößen zuzulassen, damit Erstinvestoren als Kommanditisten teilnehmen können.

„Wir wollen so viele LPs wie möglich haben“, fügte Sayani hinzu. „Wir sehen die Zunahme von Frauen beim Aufbau von Unternehmen, und es wird viel in die Innovation investiert, also wollen wir mehr Kapital dafür einbringen.“

In der Zwischenzeit sind hier einige andere Gelder aus meinem Posteingang:

  • Embedded/Capital mit Sitz in Berlin, eine neue Risikokapitalgesellschaft, die in diesem Jahr von Ramin Niroumand und Michael Hock gegründet wurde, legte ihren ersten Fonds mit 100 Millionen Euro vor, um Investitionen in die europäische Fintech-Branche in der Vor- und Frühphase zu tätigen. Embedded hat bereits fünf Beteiligungen getätigt, darunter Pliant, Nelly und bezahl.de.
  • Markd, ebenfalls eine neue Insurtech-Venture-Capital-Firma, die von Managing Partner Parker Beauchamp gegründet wurde, hat ihren ersten Fonds abgeschlossen, ein 100-Millionen-Dollar-Vehikel, das in Unternehmen in der Früh- und Wachstumsphase investieren wird, die sich auf die digitale Transformation der Versicherungsbranche konzentrieren. Beauchamp ist CEO von INGUARD, einem Versicherungs- und Risikomanagementunternehmen.
  • Glilot Capital Partners kündigte einen vierten Fonds in Höhe von 220 Millionen US-Dollar an. Es wird von Kobi Samborsky, Arik Kleinstein und Nofar Amikam geleitet und wird Start-ups in den Bereichen Cybersicherheit, Unternehmenssoftware und Entwicklertools gründen. Seit seiner Gründung im Jahr 2011 hat das israelische Unternehmen in Dutzende von Unternehmen investiert und 12 Exits durchgeführt.
  • Regeneration.VC, ebenfalls ein neuer Frühphasen-Venture-Capital-Fonds, hat seinen Eröffnungsfonds in Höhe von 45 Millionen US-Dollar aufgelegt, der auf Klimainnovations-Startups ausgerichtet ist, die in zirkulären und regenerativen Technologien verwurzelt sind. Unter der Leitung der General Partner Dan Fishman, einem ehemaligen Markenaufbauer, und Michael Smith, dessen Hintergrund in den Bereichen Medien und Immobilien liegt, umfasst der Limited Partner-Mix des Fonds den Schauspieler Leonardo DiCaprio, der auch strategischer Berater ist. Das aktuelle Portfolio umfasst fünf Unternehmen, darunter CleanO2 und VitroLabs.
  • Das in Indien ansässige Unternehmen 100X.VC kündigte an, über 16,5 Millionen US-Dollar in 100 Startups in der Frühphase zu investieren in den nächsten 12 Monaten und wirbt für seinen Schritt als „den schnellsten Einsatz von First-Check-Kapital durch einen VC in Indien für Startups in der Frühphase“.

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