Warum Insurtech-Investitionen im Jahr 2022 Sie überraschen könnten – TechCrunch

Warum Insurtech-Investitionen im Jahr 2022 Sie überraschen könnten – BesteFuhrer

Ein divergierender Insurtech-Markt könnte vielen Unternehmen schaden, während andere unversehrt bleiben

Dort waren zwei Märkte für Insurtech-Startups im Jahr 2021: einen einladenden und einen ablehnenden. Privatmarktinvestoren investierten Kapital in vielversprechende Insurtech-Startups, während die öffentlichen Märkte den Wert der kürzlich börsennotierten Insurtech-Unternehmen nach unten schickten – und dann im Laufe des Jahres weiter nach unten.

Der Wertverfall börsennotierter Insurtech-Einhörner war ein Thema, das The Exchange das ganze letzte Jahr über behandelte, wobei steigende Schäden festgestellt wurden, als die Bewertungen von Tief auf Tief fielen. Und doch stellte CB Insights, als es seine Fintech-Datenerhebung für 2021 einstellte, fest, dass die globale Insurtech-Venture-Aktivität in diesem Jahr einen neuen Höchststand erreichte. Im Jahr 2021 erreichte die Insurtech-Finanzierung 566 Deals (ein Allzeitrekord und ein Zuwachs von 21 % gegenüber 2020) und 15,4 Milliarden US-Dollar an Kapital (erneut ein Allzeitrekord und ein Zuwachs von 90 % gegenüber 2020).

BesteFuhrer hat die wachsende Kluft zwischen öffentlichen und privaten Technologiebewertungen in den letzten Wochen diskutiert, da sich ein überschwänglicher Risikokapitalmarkt von einem Wertverfall vieler Technologieunternehmen Ende 2021 weiter zu entfernen schien. Ein Großteil der Verluste blieb Anfang 2022 bestehen oder verschlimmerte sich.

Und doch ist der Insurtech-Markt ein noch extremeres Beispiel für die Entkopplung, die wir im Startup-Land allgemein sehen. Wieso das? Root, das 2019 eine Serie E in Höhe von 350 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von rund 3,6 Milliarden US-Dollar nach Crunchbase-Daten aufbrachte, wurde nach dem Börsengang mit bis zu 22,91 US-Dollar pro Aktie gehandelt. Heute ist es 1,82 US-Dollar pro Aktie oder 460 Millionen US-Dollar wert, etwa die Hälfte des Geldes, das es privat gesammelt hat.


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Andere Beispiele liegen auf der Hand. Laut PitchBook-Daten wurde MetroMile während seiner letzten privaten Runde im Jahr 2018 mit 540 Millionen US-Dollar bewertet. Das von SPAC geführte öffentliche Debüt des Unternehmens bewertete das Unternehmen mit rund 1,3 Milliarden US-Dollar. Heute, nachdem die Aktie die Marke von 20 US-Dollar pro Aktie überschritten hat, ist MetroMile 1,52 US-Dollar pro Aktie wert und wartet auf ein neues Zuhause in Lemonade, einem weiteren kürzlich erfolgten IPO von Insurtech. Der Wert von Lemonade ist heute Morgen von einem Allzeithoch von 171,56 $ pro Aktie auf 28,92 $ gefallen. Das Unternehmen ging für 29 US-Dollar pro Aktie an die Börse.

Für Insurtech-Startups ist das Durcheinander auf dem öffentlichen Markt, das einige ihrer Kollegen ertragen mussten, eine schlechte Nachricht. Florian Grillotein Investor in der Seed-Phase in Europa, der über Astorya.vc Kapital in den Insurtech-Bereich einsetzt, sagte gegenüber The Exchange, dass „es eine wachsende Lücke zwischen den Bewertungen dieser Startups und kürzlich in der Versicherungsbranche getätigten M&A-Deals gibt“, unter Berufung auf die kürzlicher Verkauf von Aviva France für 3,9 Milliarden US-Dollar.

Das Unternehmen hatte laut Reuters „3 Millionen Kunden und 7,8 Milliarden Euro Umsatz“. (Der Deal wurde von den Aufsichtsbehörden freigegeben.) Umsatzmultiplikatoren von weniger als eins lassen Gründerherzen nicht höher schlagen. Und es gibt Start-ups im Geschäft mit Versicherungsprodukten, für die ein so niedriges Multiplikator aus Bewertungssicht einem Todesurteil gleichkäme.

Sinkende Aktienkurse für Insurtech-Startups und besorgniserregende Akquisitionspreise für Versicherungsunternehmen könnten sich für die Unternehmen der Branche, die im vergangenen Jahr so ​​viel Geld gesammelt haben, als klebrige Falle erweisen. Aber das bedeutet nicht, dass alle Nachrichten schlecht sind.

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